请教下为什么不推荐纯债基? - 谈股论金(Stock)版 - 北大未名BBS
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请教下为什么不推荐纯债基?

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楼主

rachelblah [离线]

灰头绿

4.4三叠纪

发帖数:3073 原创分:0
<ASCIIArt> 1楼

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)


发表于2022-09-28 10:56:48

wangq [离线]

wangq

2.9一般站友

发帖数:172 原创分:0
<ASCIIArt> 2楼

货基和债基投资对象的期限不同、收益计算方法不同。

投资期限上,货基适合随用随取,债基适合中长期投资(具体可以看赎回费条款)。

风险收益上,债基一般收益更高,但不一定保本(最极端情况下可能有5-10%之内的回撤)。货基可以看作保本理财。

市场环境上,利率下行期间投资债基收益更高。

不是专业人士,知道的全都写在上面啦,至于为啥说不推荐纯债,是不是你和他说了想要随用随取?


rachelblah (灰头绿) 在 ta 的帖子中提到:

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)

 最后修改于2022-09-29 05:56:50
  • 发表于2022-09-29 05:55:39

sdfzyjc [离线]

黑猫警长

3.7中级站友

发帖数:825 原创分:0
<ASCIIArt> 3楼

抛砖引玉:因为有利率风险,利率上行债券价格会下跌。现在利率太低了,虽然央行说货币政策以我为主并多次强调将采用结构性货币政策应对信贷周期下行和汇率贬值,但是市场对于流动性边际继续改善的预期落空,因此近期债市进入调整期。展望未来,当前美联储还处于加息周期,鲍威尔多次强调要将美国实际利率调为正数,而当前美国核心cpi高达6.3%,而且按照Credit Suisse的说法,通胀的核心原因在于战争、贸易争端、供应链短缺和劳动力短缺,加息大概率不能快速结束通胀,因此加息时长可能大于市场预期,按照本月fomc会议点阵图预计加息持续到2023年底。因此,汇率压力预期可能在明年年中才有所改善,另外叠加前几天香港解除管制对内地的清零改善预期有所提振,房地产销量也在边际修复,未来中长期看利率上行是大概率趋势,债券的票息很难抵住资本利得的亏损。

rachelblah (灰头绿) 在 ta 的帖子中提到:

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)

发表于2022-09-29 07:58:58
楼主

rachelblah [离线]

灰头绿

4.4三叠纪

发帖数:3073 原创分:0
<ASCIIArt> 4楼

哇,原来背后的逻辑链这么复杂。对稳健党来说,投资建议上近三年更推荐债基还是货币基金、亦或是银行存款呢?

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

抛砖引玉:因为有利率风险,利率上行债券价格会下跌。现在利率太低了,虽然央行说货币政策以我为主并多次强调将采用结构性货币政策应对信贷周期下行和汇率贬值,但是市场对于流动性边际继续改善的预期落空,因此近期债市进入调整期。展望未来,当前美联储还处于加息周期,鲍威尔多次强调要将美国实际利率调为正数,而当前美国核心cpi高达6.3%,而且按照Credit Suisse的说法,通胀的核心原因在于战争、贸易争端、供应链短缺和劳动力短缺,加息大概率不能快速结束通胀,因此加息时长可能大于市场预期,按照本月fomc会议点阵图预计加息持续到2023年底。因此,汇率压力预期可能在明年年中才有所改善,另外叠加前几天香港解除管制对内地的清零改善预期有所提振,房地产销量也在边际修复,未来中长期看利率上行是大概率趋势,债券的票息很难抵住资本利得的亏损。

发表于2022-09-29 10:50:44
楼主

rachelblah [离线]

灰头绿

4.4三叠纪

发帖数:3073 原创分:0
<ASCIIArt> 5楼

我记得他说券商融资方式不太靠谱,但我也不理解嘤。我就担心会不会有较大回撤甚至长期没法赎回的风险

wangq (wangq) 在 ta 的帖子中提到:

货基和债基投资对象的期限不同、收益计算方法不同。

投资期限上,货基适合随用随取,债基适合中长期投资(具体可以看赎回费条款)。

风险收益上,债基一般收益更高,但不一定保本(最极端情况下可能有5-10%之内的回撤)。货基可以看作保本理财。

……

发表于2022-09-29 10:53:41

Baandarin [离线]

北斗

5.0泰迪熊

发帖数:8548 原创分:0
<ASCIIArt> 6楼

很多短债基金也可以做到随用随取(+1天)

wangq (wangq) 在 ta 的帖子中提到:

货基和债基投资对象的期限不同、收益计算方法不同。

投资期限上,货基适合随用随取,债基适合中长期投资(具体可以看赎回费条款)。

风险收益上,债基一般收益更高,但不一定保本(最极端情况下可能有5-10%之内的回撤)。货基可以看作保本理财。

……

签名档

梦里不知西东

发表于2022-09-29 13:29:00

akari [离线]

阿卡林!

3.8中级站友

发帖数:1037 原创分:0
<ASCIIArt> 7楼

补充一点

利率上行对债券价格的影响只在长债比较明显,如果是短债的话(半年,一年)的话基本上没有亏损的风险(指望中国利率一年上升2%以上毕竟是小概率事件了),当然如果是真的遇到极端的利率上行行情收益会比较低,比不过货币基金,但是不至于把债基一棒子打死。

另外短期来说(1年内),国内经济不稳住,境内的利率不可能上行的。如果是实在是汇率那边有压力会动CNY HIBOR稳住离岸人民币汇率,国内汇率不会动。

长期的话(5年),利率上行确实是趋势

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

抛砖引玉:因为有利率风险,利率上行债券价格会下跌。现在利率太低了,虽然央行说货币政策以我为主并多次强调将采用结构性货币政策应对信贷周期下行和汇率贬值,但是市场对于流动性边际继续改善的预期落空,因此近期债市进入调整期。展望未来,当前美联储还处于加息周期,鲍威尔多次强调要将美国实际利率调为正数,而当前美国核心cpi高达6.3%,而且按照Credit Suisse的说法,通胀的核心原因在于战争、贸易争端、供应链短缺和劳动力短缺,加息大概率不能快速结束通胀,因此加息时长可能大于市场预期,按照本月fomc会议点阵图预计加息持续到2023年底。因此,汇率压力预期可能在明年年中才有所改善,另外叠加前几天香港解除管制对内地的清零改善预期有所提振,房地产销量也在边际修复,未来中长期看利率上行是大概率趋势,债券的票息很难抵住资本利得的亏损。

发表于2022-09-29 15:24:51

sdfzyjc [离线]

黑猫警长

3.7中级站友

发帖数:825 原创分:0
<ASCIIArt> 8楼

13年钱荒了解一下?

akari (阿卡林!) 在 ta 的帖子中提到:

补充一点

利率上行对债券价格的影响只在长债比较明显,如果是短债的话(半年,一年)的话基本上没有亏损的风险(指望中国利率一年上升2%以上毕竟是小概率事件了),当然如果是真的遇到极端的利率上行行情收益会比较低,比不过货币基金,但是不至于把债基一棒子打死。

另外短期来说(1年内),国内经济不稳住,境内的利率不可能上行的。如果是实在是汇率那边有压力会动CNY HIBOR稳住离岸人民币汇率,国内汇率不会动。

……

发表于2022-09-29 15:25:57

akari [离线]

阿卡林!

3.8中级站友

发帖数:1037 原创分:0
<ASCIIArt> 9楼


不甚了解,愿闻其详?

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

13年钱荒了解一下?

发表于2022-09-29 15:40:13

Purpose [离线]

认识你自己

4.4昆吾

发帖数:3295 原创分:0
<ASCIIArt> 10楼

流动性不一样,风险收益的话我自己是买了点纯债比货基收益还是高的,4.x年化

rachelblah (灰头绿) 在 ta 的帖子中提到:

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)

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发表于2022-09-29 16:03:09

akari [离线]

阿卡林!

3.8中级站友

发帖数:1037 原创分:0
<ASCIIArt> 11楼

主要是前几个月利率下行的比较厉害,赚蛮多的(

Purpose (认识你自己) 在 ta 的帖子中提到:

流动性不一样,风险收益的话我自己是买了点纯债比货基收益还是高的,4.x年化

发表于2022-09-29 16:12:19

Purpose [离线]

认识你自己

4.4昆吾

发帖数:3295 原创分:0
<ASCIIArt> 12楼

是啊是啊。后悔买少了o(╯□╰)o

akari (阿卡林!) 在 ta 的帖子中提到:

主要是前几个月利率下行的比较厉害,赚蛮多的(

签名档

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发表于2022-09-29 16:15:53

windseeker [离线]

风行者

4.7七对子

发帖数:5438 原创分:0
<ASCIIArt> 13楼

买了挺多纯债基的路过(银行R2理财)


目前投资组合是

互联网智能存款(4.8%)

百度高端理财的固收(4.0%)

支付宝高端理财的固收(3.5%)

招行的R2(2.8%)

招行的当日起息(2.0%)

然后还有就是每个月底去搞存款开户拿冲量费


剩下的在股市基金里,以创业板和互联网为主(亏麻了中)

rachelblah (灰头绿) 在 ta 的帖子中提到:

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)

发表于2022-09-29 16:19:56

BigBigMouse [离线]

wsssss

2.9一般站友

发帖数:164 原创分:0
<ASCIIArt> 14楼

把纯债基看成了肯德基,疯狂星期四v我50!

rachelblah (灰头绿) 在 ta 的帖子中提到:

小白,昨天听一个基金经理的直播说不推荐买纯债,想稳健的可以放货币基金。想请问下懂行的同学为什么呢? 纯债看上去收益率比货币基金高,风险也好像差不多(或稍高一点但不至于赔本?)

发表于2022-09-29 16:30:46

redhated [离线]

小红帽

4.3护卫舰

发帖数:2534 原创分:0
<ASCIIArt> 15楼

y总牛

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

13年钱荒了解一下?

签名档

真正的人,总会找到他的同伴的。

发表于2022-09-29 16:43:55

sdfzyjc [离线]

黑猫警长

3.7中级站友

发帖数:825 原创分:0
<ASCIIArt> 16楼

你太乐观了,你可以看看今天期货和repo5Y日内走势,对冲需求非常旺盛,今天利率都跌麻了,机构都在跑路,如果看好后市请问今天买了吗

akari (阿卡林!) 在 ta 的帖子中提到:

不甚了解,愿闻其详?

发表于2022-09-29 17:08:03

sdfzyjc [离线]

黑猫警长

3.7中级站友

发帖数:825 原创分:0
<ASCIIArt> 17楼

还是zy比较牛

redhated (小红帽) 在 ta 的帖子中提到:

y总牛

发表于2022-09-29 17:11:20

akari [离线]

阿卡林!

3.8中级站友

发帖数:1037 原创分:0
<ASCIIArt> 18楼

你是不是打错字了,利率跌麻了不是利好债券嘛

另外你没有回答我的问题,一年期国债在2013年实现负收益了吗

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

你太乐观了,你可以看看今天期货和repo5Y日内走势,对冲需求非常旺盛,今天利率都跌麻了,机构都在跑路,如果看好后市请问今天买了吗

发表于2022-09-29 17:17:38

akari [离线]

阿卡林!

3.8中级站友

发帖数:1037 原创分:0
<ASCIIArt> 19楼

我自己穷学生,一分钱都没放资本市场里,就几千现金

sdfzyjc (黑猫警长) 在 ta 的帖子中提到:

你太乐观了,你可以看看今天期货和repo5Y日内走势,对冲需求非常旺盛,今天利率都跌麻了,机构都在跑路,如果看好后市请问今天买了吗

发表于2022-09-29 17:18:15

sdfzyjc [离线]

黑猫警长

3.7中级站友

发帖数:825 原创分:0
<ASCIIArt> 20楼

捂脸,我们说利率跌就是指利率上行,多余的不解释了,建议把13年全年的宏观事件好好看一遍再提问

akari (阿卡林!) 在 ta 的帖子中提到:

你是不是打错字了,利率跌麻了不是利好债券嘛

另外你没有回答我的问题,一年期国债在2013年实现负收益了吗

 最后修改于2022-09-29 17:21:07
  • 发表于2022-09-29 17:20:06
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